中泰证券股份有限公司杜冲近期对平煤股份进行研讨并发布了研讨陈述《安全事端影响衰退，Q2量增价稳赢利改进可期》，本陈述对平煤股份给出买入评级，当时股价为12.89元。
2024年第一季度，公司完成经营收入82.44亿元，同比削减4.47%，环比削减2.61%；归母净赢利7.40亿元，同比削减35.40%，环比削减14.41%；扣非归母净赢利7.55亿元，同比削减26.12%，环比削减20.45%；经营活动产生的现金流量净额为28.27亿元，同比削减22.87%，环比增加456.58%；每股盈余0.30元/股，同比削减40.00%，环比削减18.92%。
产销量方面，安全事端影响，Q1产销双降。2024Q1完成原煤产值为663万吨（同比-15.04%，环比-13.88%），销量为691万吨（同比-12.86%，环比-12.75%），其间自有产品煤销量为695万吨（同比-16.90%，环比-15.27%）。2024年1月12日平煤股份十二矿（104万吨/年）产生一同瓦斯杰出事端，形成公司部属13对高瓦斯矿井、煤与瓦斯杰出矿井当即罢工停产，直到2月2日除十二矿外，其他煤矿完成复工复产，因而形成平煤股份Q1煤炭产销双降。
价格与本钱方面，Q1价格同环比上涨，盈余才能同比进步。2024Q1产品煤价格为1156元/吨（同比+9.49%，环比+16.41%）；产品煤均匀本钱为834元/吨（同比+11.25%，环比+24.37%）；产品煤均匀毛利为322元/吨（同比+5.18%，环比-0.15%）。到2024年4月26日河南平顶山低硫主焦煤汇总价格为2120元/吨，季度环比下降8.62%，同比下降15.20%，煤价有所走弱。
展望二季度，随同安全事端影响衰退，平煤股份产销量有望完成恢复性增加。一起下流需求继续复苏，焦企、钢厂赢利改进，钢厂逐渐恢复出产，铁水日产继续改进，炼焦煤需求有望在二季度坚持增加趋势，估计Q2炼焦煤价格坚持高位运转。到2023年4月26日247家钢铁企业日均铁水产值到达228.72万吨，月环比上涨3.35%，季度环比上涨2.43%，同比下降6.09%。
盈余猜测、估值及出资评级：估计公司2024-2026年经营收入分别为333.25、344.43、354.09亿元，完成归母净赢利分别为44.62、47.85、51.35亿元，每股盈余分别为1.90、2.04、2.19元，当时股价12.89元，对应PE分别为6.4X/6.0X/5.6X，坚持“买入”评级。
危险提示：煤价超预期跌落危险、安全出产危险、宏观经济下滑危险、研讨陈述运用的揭露材料有几率存在信息滞后或更新不及时的危险。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，东北证券王政研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为77.71%，其猜测2024年度归属净赢利为盈余43.87亿，依据现价换算的猜测PE为7.28。
该股最近90天内共有16家组织给出评级，买入评级12家，增持评级4家；曩昔90天内组织方针均价为14.24。